華夏經緯北京

螞蟻金服宣布完成了140億美元的融資，除原有股東跟投，還新增了多家戰略投資者，其中不乏全球知名的主權基金，包括新加坡政府投資公司、馬來西亞國庫投資、華平投資、加拿大養老基金投資公司、美國銀湖投資、新加坡淡馬錫、泛大西洋資本集團等。

140億美元融資，創下全球最大單筆融資規模紀錄，初步估計，螞蟻金服估值超1500億美元。這也意味著，螞蟻金服已經超越百度，僅次于阿里巴巴、騰訊，是國內第三大互聯網公司。

全球科技公司中，螞蟻金服估值相當規模的，包括奈飛、英偉達等上市公司，未上市的科技獨角獸中，螞蟻金服排在第一位。2014年9月19日，阿里巴巴在紐交所以每股68美元價格掛牌上市，68美元每股價格計算，阿里IPO前估值也在1500億美元區間。

2015年7月，螞蟻金服完成了A輪融資，總額近18.5億美元，包括全國社?；?、國開金融等機構參投，2016年4月，螞蟻金服完成了B輪融資，總額超45億美元，包括建行旗下中投海外、建信信托、中國人壽、中郵集團等機構參投，彼時估值規模約在600億美元區間。

兩年時間，螞蟻金服發生了哪些變化，支撐起它的估值從600億美元上漲至1500億美元?

我們不妨從最近幾項新聞入手解讀：

1、5月4日，余額寶宣布升級開放——新接入博時、中歐基金公司旗下兩只貨幣基金，5月20日，華安基金宣布，日鑫貨幣A接入余額寶;

2、5月4日，阿里公布了2018財年第四季度以及全年財報，關于螞蟻金服有個核心數據——支付寶全球活躍用戶數8.7億;

兩則新聞結合起來，便是螞蟻金服估值超1500億美元的最佳注解：螞蟻金服有用戶基礎與技術積累，也在不斷向金融機構開放自己的平臺，對外輸出它的“科技與金融”的融合能力;與此同時，資本市場給予螞蟻金服高估值的背后，更傾向于將它定義成科技公司，而非金融機構。

Techfin戰略定位，從2017年開始。

2017月3月，螞蟻金服召開發布會，明確了自己的Techfin定位，首先是Tech，其實才是Fin，螞蟻金服“未來只做tech(技術)，幫助金融機構做好fin(金融)”。也就是說，螞蟻金服自我定義是互聯網技術創新的平臺型公司。

為什么螞蟻金服是一家科技創新的平臺型公司?三組數據告訴你：

1、據螞蟻金服官方披露，截至2017年12月，該公司技術崗位員工占比61%——螞蟻金服的程序員、工程師，不僅多，在晉升層面也有優勢，阿里合伙人中有6位來自螞蟻金服，其中3位是工程師出身，螞蟻金服兩大核心事業群，支付寶和國際事業部，總裁和聯席總裁都是搞技術出身的。

2、此外，螞蟻金服的收入也在“去金融化”，更多依靠技術服務，根據微信公號“開柒”扒到的螞蟻內部資料顯示：

2015年，螞蟻金服約64%的收入來自于支付連接，23%的收入來自于金融服務，14%來自于技術服務;

2016年，其來自于支付連接的收入為65%，技術服務的收入比例上升至17%，金融服務收入占比為18%;

2017年，螞蟻金服技術服務的收入占比大幅上升至34%，支付連接收入占比下降至54%，金融服務收入占比縮水至11%;

根據預測，到2021年時，螞蟻金服的技術服務收入將上升至總收入的65%，超過支付收入成為第一大收入項。

3、螞蟻金服收入的“去金融化”，更多依靠技術服務，建立在基礎螞蟻金服的用戶與技術儲備上，從專利維度來看，2016年螞蟻金服申請專利1161建，超過Amazon、Facebook，在區塊鏈申請專利數量中，也排在全球互聯網公司第一的位置。

2005年，全球市值TOP10的公司，分別是：通用電氣、美孚石油、微軟、花旗、沃爾瑪、BP能源、輝瑞、美洲銀行、強生、匯豐銀行;到了2017年，全球市值TOP10的企業分別是：蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、Facebook、阿里巴巴、騰訊、伯克希爾哈撒韋、三星、沃爾瑪。

從這里不難看出，資本市場更看好科技公司，科技公司的競賽主要是美國與中國。這也是螞蟻金服為什么提出“Techfin”戰略的原因。科技公司的興衰中也有意思，微軟在互聯網時代被谷歌等超越，英特爾+微軟聯盟在移動時代逐漸式微，英特爾先后被高通、英偉達超越，但微軟卻依舊堅挺——原因在于，它的云計算戰略的成功。

從商業模式來說，谷歌、微軟、亞馬遜、阿里巴巴，都是一樣成長路徑：通過C端勇猛精進，強化IT技術研發，進一步開拓to B 領域的業務，對外輸出技術與服務，定位成提供IT能力的水電煤，做“基礎設施提供商”。

螞蟻金服，亦是如此。譬如，螞蟻金服開放了移動開發平臺mPaaS及其系列生態服務，包括廣發、12306、蘇州銀行、華夏、西安銀行等已經介入，又如開放的智能風控技術蟻盾，幫助電商、外賣、網約車、醫院等800多家企業解決識別羊毛黨等問題。

事實上，螞蟻金服的技術與服務的輸出，不僅在國內，還在國外。螞蟻金服的海外技術輸出，與支付寶的國際化戰略同步，2015年螞蟻金服投資了印度最大移動支付平臺Paytm，將支付寶的技術與此前經驗成功輸出，Paytm目前成為全球第三大的移動支付公司。

從Paytm開始，螞蟻金服先后投資了泰國TrueMoney、韓國Kakaopay、菲律賓Gcash、印尼DANA、馬來西亞TnGD、巴基斯坦Easypaise、孟加拉bKash，除了投資的國際化，與支付寶支付行程覆蓋全球，行程協同網絡之外，更為重要的便是螞蟻金服的技術與服務的輸出。

今年螞蟻CEO井賢棟兼任螞蟻金服董事長，馬云提出了他的期待，“有螞蟻的地方，就應該有螞蟻金服”?，F在看來，除了支付寶的全球化外，還有螞蟻金服技術與服務全球輸出。