華夏經緯北京

焦炭又稱焦塊、焦渣，固體燃料的一種。是煙煤在隔絕空氣的條件下，加熱到950-1050℃，經過干燥、熱解、熔融、粘結、固化、收縮等階段最終制成的產品。由高溫煉焦得到的焦炭用于高爐冶煉、鑄造和氣化。煉焦過程中產生的經回收、凈化后的焦爐煤氣既是高熱值的燃料，又是重要的有機合成工業原料。

今年以來，焦炭市場價格整體呈現下跌趨勢，銷售價格持續下滑，化工產品銷售價格亦出現不同程度的下降，導致大多焦化企業出現虧損。

2019年，受鋼鐵行業市場需求回升等因素影響，焦化行業產能利用率有所提高。全國焦炭產量累計為4.71億噸，同比增長5.1%。2020年下半年至2021年，我國焦化行業逐步擺脫了新冠肺炎疫情的影響，生產運行總體平穩，焦炭產量幾乎維持不變， 2021年我國焦炭產量約為46445.8萬噸，同比減少1.42%。

我國焦炭出口數量均大于進口數量，長期保持貿易順差狀態，除2020年焦炭產業受疫情影響，國內焦炭供需緊張，直接影響到我國焦炭進出口數量，2020年進口數量增多，進口數量為297.91萬噸，同比增長469.62%，出口數量為349.21萬噸，同比降低46.46%。2021年之后焦炭產業產能復蘇，2022年出口數量為891.98噸，同比2019年出口數量上漲了36.75%。

從現貨市場來看，國家統計局數據顯示，1月初焦炭(準一級冶金焦)價格為2646.2元/噸，而到了6月末價格為1812.9元/噸，下降幅度約為31.5%。從期貨市場來看，今年以來焦炭主力期貨價格由年初的2670元/噸震蕩下挫至1866元/噸，至6月30日緩慢回升至2124.5元/噸。總體降幅達20.43%。

2022年，山西焦煤的總營業收入為651.8億元，同比增長20.3%;陜西黑貓的總營收(232.0億元)較上年增長22.8%。此外，山西焦煤(474.0億元)的2022年企業總營業成本高于陜西黑貓(229.3億元)，同比變化率分別為7.3%、34.0%。

從參與企業來看，上游包含晉控煤業、山西焦煤等焦煤供應商和三一重工等設備制造商;中游包括國家能源、美錦能源、山西焦化等企業;下游包括國家電投、山東鋼鐵等應用行業相關企業。

截至8月21日，Wind資訊數據顯示，中信焦炭成分指數的8只成分股中，已有3家公司披露了半年報，4家披露了上半年業績預告，其中除云煤能源預計減虧外，其余6家凈利潤均呈現下滑態勢(含預計凈利潤同比減少)。其中山西焦化2023年上半年實現營業收入約44.56億元，同比減少32.08%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約9.16億元，同比減少56.15%。云維股份2023年上半年實現營業收入3.65億元，同比減少46.66%;歸屬于上市公司股東的凈利潤216.94萬元，同比減少85.72%。

為了應對行業整體不景氣，上市焦炭企業多措并舉。山西焦化表示，面對嚴峻的市場形勢，2023年上半年公司不斷強化安全和環保管控，深入推進精益化管理，持續加強營銷力度。某焦炭行業上市公司表示，公司按照焦化行業政策要求，旗下焦化業務均已完成現代化技術改造升級并逐步實現投產和達產。

焦炭行業市場深度分析

近年來，我國焦炭行業綠色化發展如火如荼。2021年中國煉焦行業協會發布《焦化行業“十四五”發展規劃綱要》中提出深化焦炭行業供給側結構性改革，持續推進“兩化”融合等8點要求。結合我國碳達峰、碳中和的發展目標，我國將進一步推進焦化行業本身的綠色發展，減少焦化行業的廢物排放。

隨著經濟逐漸全球化和市場化，工業原料的貿易產出也隨之進入全球化和市場化的階段。焦炭作為重要的煉鐵原料, 它在生鐵生產成本中約占1/2～1/3。高爐冶煉過程實際上是將鐵礦石還原的過程，焦炭即充當了還原劑和熱量來源。焦炭也早已成為全球燃料市場的重要產品之一。2023年1-6月我國主要從印度尼西亞進口焦炭，進口數量為4.95萬噸，占總進口數量的38.56%，從日本進口數量為4.81萬噸緊隨其后，占總進口數量的37.44%。

中國是世界上最大的焦炭生產國，多年來我國焦炭產量一直占世界焦炭總產量的三分之二以上，煉焦技術裝備出口到 10 多個國家，是具有較強競爭力的煤化工產業。 目前，我國焦化行業已形成集“研發設計、裝備制造、建設施工、生產管理、檢化驗手段”等功能于一體，擁有先進工藝技術和現代裝備的煉焦工業體系。

我國擁有完整的焦化工業體系，在規模、產量、技術和管理等方面均處于世界領先水平，為我國鋼鐵、化工、有色冶煉和機械制造等領域的國民經濟發展做出了巨大貢獻。

中國焦炭主要應用于鋼鐵、化工、機械、有色等行業，其中用于鋼鐵行業的焦炭占全部焦炭(不含半焦)消費量的80%左右，隨著中國鋼鐵行業的高速發展，對焦炭的需求也不斷增加，使中國焦炭需求量快速增長。

從焦炭行業的現狀來看，由于國家環保政策的加強，焦炭行業面臨著環保壓力和產能過剩的雙重壓力。盡管如此，由于焦炭行業的市場需求仍然存在，因此在一定程度上仍然具有發展潛力。

中國焦炭行業仍然存在著消費側的支持，消費者可以從可樂系產品中收獲收益。特別是在過去的幾年里，鋼鐵行業在全球范圍內發揮了重要作用。各種鋼鐵原料的大量使用，使得焦炭行業的供求格局可以有所改變，榨取出更多利潤。

隨著我國工業化進程的加快和城鎮化率的不斷提高，我國化工產品和基礎鋼鐵制品的需求巨大，這無疑會促進對于上游焦炭和焦煤的需求大幅增長。但是隨著焦炭行業結構的調整升級和技術的不斷更新迭代，焦炭行業對于焦煤的轉換效率會不斷提升，對于焦炭的需求也會有所下降。

從長遠來看，中國的焦炭行業有著良好的發展前景。由于中國焦炭行業技術水平、原料資源儲量和政府政策等優勢，預計中國焦炭行業的市場規模將繼續擴大，未來五年將以每年3%的速度增長。

從中長期看，十四五規劃建議強調制造業是發展經濟的著力點，提出加快發展先進制造業，建設制造強國，而制造業的發展將直接帶動對鋼材以及焦炭的需求。根據過去五年我國焦炭產量的復合增速預測未來五年中國焦炭產量估計仍較保持小幅增長，到2027年，中國焦炭產量有望超過4.8億噸。